11 月 15 日证监会网站音信，为贯彻落实《国务院对于加强监管退缩风险推动本钱市集高质地发展的多少意见》（国发〔2024〕10 号），进一步提醒上市公司存眷自己投资价值开yun体育网，切实进步投资者汇报，证监会制定了《上市公司监管指引第 10 号——市值处理》（以下简称《指引》），自愿布之日起实施。

《指引》条目上市公司以提高公司质地为基础，进步规画恶果和盈利才智，并连褂讪际情况照章合规愚弄并购重组、股权激发、职工持股运筹帷幄、现款分成、投资者关系处理、信息裸露、股份回购等神色，推动上市公司投资价值合理响应上市公司质地。《指引》明确了上市公司董事会、董事和高档处理东谈主员等关系方的职业，并对主要指数成份股公司制定市值处理轨制、永久破净公司裸露估值进步运筹帷幄等作出专诚条目。同期，《指引》明确不容上市公司以市值处理为名实施造孽违纪举止。

前期，证监会就《指引》向社会公开征求意见。从反馈情况看，各方总体认同《指引》，并连褂讪践建议了珍惜的意见和建议，波及董事和高管东谈主员职责、主要指数成份股公司鸿沟、市值处理轨制的裸露条目、估值进步运筹帷幄的践诺情况等，经逐条参谋，与《指引》条规有计划的主要意见已弃取。后续，证监会将进一步加强政策解读，作念好《指引》实施关系职业。

四方面推动上市公司进步投资价值

《指引》共十五条，主要包括四方面内容。

一是明确了市值处理的界说。市值处理是指上市公司以提高公司质地为基础，为进步公司投资价值和推进汇报才智而实施的计谋处理举止。《指引》条目上市公司应当平稳配置汇报推进雄厚，选择措施保护投资者尤其是中小投资者利益，种植守信、门径运作、专注主业、适应规画，以新质分娩力的培育和愚弄，推动规画水谦让发展质地进步，并在此基础上作念好投资者关系处理，增强信息裸露质地和透明度，必要时积极选择措施提振投资者信心，推动上市公司投资价值合理响应上市公司质地。

《指引》明确，上市公司应照章依规愚弄并购重组、股权激发、职工持股运筹帷幄、现款分成、投资者关系处理、信息裸露、股份回购等神色促进上市公司投资价值合理响应上市公司质地。

二是明确关系主体的职业义务。具体来看，包括董事会应当趣味上市公司质地的进步，在各项要紧决议和具体职业中充分磋议投资者利益和汇报。董事长应算作念好关系职业的督促、推动和互助，董事和高档处理东谈主员应当积极参与进步上市公司投资价值的各项职业。董事会通知应算作念好投资者关系处理和信息裸露等关系职业。控股推进不错通过股份增持等神色提振市集信心。

三是就主要指数成份股公司和永久破净公司作出专诚条目。具体来看，主要指数成份股公司应当制定市值处理轨制，明确具体职责单干等，经董事会审议后裸露市值处理轨制的制定情况，并在年度功绩讲明会中就轨制践诺情况进行专项讲明。其他上市公司可参照践诺。永久破净公司应当裸露估值进步运筹帷幄，市净率低于地方行业平均水平的永久破净公司还应在年度功绩讲明会中就估值进步运筹帷幄践诺情况进行专项讲明。

四是明确不容事项。《指引》条目上市公司尽头控股推进、骨子死亡东谈主、董事、高档处理东谈主员等切实提高合规雄厚，不得在市值处理中出现主管市集、内幕来往、违纪信息裸露等各种造孽违纪、损伤中小投资者正当职权的举止。

压实上市公司市值处理主体职业

频年来，证监会接续推动上市公司质地进步，扶植和提醒上市公司按捺改善规画恶果和盈利才智，增强信息裸露质地和透明度，增进与投资者交流互动，详尽愚弄分成、回购、大推进增持等手艺进步投资价值。本年以来，95% 以上的上市公司召开了功绩讲明会，股份回购门户和金额以及现款分成金额均创历史新高，中期分成门户增长近三倍。

总体来看，上市公司积极与投资者交流交流、多措并举进步上市公司投资价值的市集氛围正在造成。但试验中仍然存在部分上市公司投资价值未被合理响应等问题，一定过程上影响了投资者信心和本钱市集平静。

本年 4 月，《国务院对于加强监管退缩风险推动本钱市集高质地发展的多少意见》明确条目推动上市公司进步投资价值，制定上市公司市值处理指引。为捏好贯彻落实，切实进步投资者汇报，证监会会同关系部委参谋草拟了《指引》，条目上市公司平稳配置以投资者为本的雄厚，推动上市公司投资价值充分响应上市公司质地。

公开征求意见时刻，证监会共收到关系意见建议 232 条，剔除与国法条规莫得奏凯关系的意见后，总共 156 条意见。总体上，市集各方合计《指引》压实了上市公司市值处理主体职业，故意于切实进步投资者汇报才智和水平。反馈意见主要包括进一步昭彰市值处理主张、关系主体职业义务的细化、对主要指数成份股公司和永久破净公司具体裸露设施和内容的优化等方面，证监会逐条进行了庄重参谋，并从故意于进步践诺恶果、幸免增多裸露职守的角度弃取了绝大大齐意见。部分意见与现存国法存在突破或与进步上市公司投资价值的主义不一致，未予弃取。后续证监会将进一步加强政策解读，作念好《指引》实施关系职业。

剪辑|程鹏 杜恒峰

校对 |刘小英

本文开端：中国证监会网站

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